Фінанси війни та відбудови
2025 став роком відновлення банківського кредитування - зростання кредитних портфелів склало близько 20% вже протягом перших девʼяти місяців. Звичайно, мав місце ефект низької бази порівняння. Це чудова новина, проте банківська система України все ще залишається дуже малою порівняно з обсягом ВВП та кількістю населення, а частка кредитного портфеля в активах не перевищує 30%, що є недостатнім для підтримки відновлення економіки.
Поговоримо про пріоритети UGB (Укргазбанку) на 2026 рік та інструменти їх реалізації.
Оборонна промисловість та товари подвійного призначення. За роки повномасштабної війни в Україні ледь не вперше сформувалася галузь, що має багаторічний потенціал зростання, у тому числі за рахунок технологічного експорту. Якщо ще два роки тому банки бачили фінансування сектору виключно як кредити під державні гарантії (фактично, альтернативу ОВДП), то зараз маємо спектр позичальників зі стійкими фінансами та зрозумілою контрактною базою. Не менш важливо, що диверсифікуючи виробництво та ланцюжки постачання виробники мінімізуються ризики пошкоджень внаслідок ворожих атак.
Задача для нас, банкірів, серед іншого, полягає у сприянні підвищення фінансової грамотності та прозорості виробників, адже саме в цьому ключ до залучення капіталу та масштабування бізнесу. Нещодавно мав розмову з одним з великих технологічних гравців ринку, який сказав, що навіть на тлі девʼятизначного EBITDA оцінка його компанії потенційними інвесторами має мультиплікатор значно менше одиниці. Щоби змінити ситуацію, потрібен, в тому числі, вихід на міжнародний ринок. Банки можуть допомогти в цьому, надаючи продукти trade finance. Ще два роки тому фінансування оборонки було неможливим практично для усіх великих міжнародних банківських груп, оскільки суперечило стандартам ESG (Ecology, Social, Governance). Безпекові виклики призвели до зміни кредитних політик і відновлення банківського кредитування галузі в Європі. В Україні частка ОПК та товарів подвійного призначення в галузевій структурі кредитних портфелів зростатиме ще швидше.
Муніципалітети та комунальний сектор. З майже півтори тисячі окремих територіальних громад в Україні лише шість відсотків мали досвід залучення запозичень. При цьому значна кількість громад є фінансово стійкими. Це ще одна точка зростання в найближчі роки. UGB вважає сектор пріоритетним: ми не тільки сформували профільний департамент, а й виділили його з 2026 року в окремий звітний сегмент. На тлі пошкодженої ворогом та зношеної часом пострадянської інфраструктури потреби у відновленні та модернізації систем опалення, водопостачання тощо є колосальними. Цього року на Ukraine Recovery Conference у Римі UGB підписав договір з Європейським інвестиційним банком (ЄІБ), залучивши 70 млн євро для підтримки проєктів модернізації систем опалення (district heating).
Історично фінансування муніципалітетів в Україні було сконцентроване на рівні обласних центрів та великих міст, банки практично не працювали з меншими ОТГ. Ми плануємо зламати цей тренд. Досвід сусідніх країн свідчить, що значна частка інфраструктурних проєктів на рівні громад фінансується саме за рахунок кредитів. Важливим є підвищення фінансової грамотності в громадах, адже на етапі відбудови саме довкола них формуватимуться ланцюжки постачання для реалізації інфраструктурних проектів.
МСБ. Малий та середній бізнес є хребтом розвинених економік, створюючи значну частину робочих місць. В Україні цей сегмент найбільш чутливий до наслідків тривалої ефектів війни, зокрема дефіциту кадрів. Великий потенціал для кредитування в цьому сегменті бізнесу створюватимуть програми розподілу ризиків від міжнародних фінансових інституцій (ЄБРР, ЄІБ, МФК). Ці програми дозволяють міжнародним банкам розвитку ефективно масштабувати донорські кошти, мультиплікуючи їх в 4-5 разів. Очевидною вигодою для банків є суттєве зменшення навантаження на капітал та можливість кредитування при недостатності забезпечення у позичальника. Важливою є і соціальна складова: програми розподілу ризику дають можливість додаткової підтримки, зокрема через механізм cash back, для бізнесів, який ведуть або до роботи в якому активно залучені ветерани, жінки-підприємиці, внутрішньо переміщені особи, а також для компаній, які працюють на прифронтових територіях.
Відбудова України є надзвичайно великою бізнес-можливістю для міжнародного капіталу і після досягнення стабільного справедливого миру зʼявляться не тільки інвестиції банків розвитку, а й приватні гравці. Роль українських банків - не лише надавати фінансування за рахунок власної ліквідності, а й сприяти залученню ресурсу на світових ринках. Ми маємо широку експертизу проєктного фінансування, розгалужену мережу міжнародних партнерств, прямий діалог з бізнесом та громадами. Це фундамент бізнес-моделі UGB відповідно до стратегії.